7. 投资股神与邮报女王
原文
For corporate ownership of people， this is our company shareholders should have the idea of the academic definition of risk is a bit ridiculous， and even a bit ridiculous， for example， according to the Beta theory， if a stock price is relativelythe magnitude of the decline in the broader market higher， like in 1973 to buy shares of Washington Post as the risk than the original high price even higher， so if someday someone is willing to low pricethe entire company to sell it to you， you will think that such a risk is too high， and rejected it？
In fact， the real investors like fluctuations have had a chance to Benjamin. Graham explained in the eighth chapter of the intelligent investor a book， he refers to the theory of Mr. Market， Mr. Market every day in front of you， as long as you are willing to buy or sell from him you investment， as long as he starts the more frustrated， more investors have the opportunity， as long as the greater market volatility， the ultra-low prices on the more opportunities there will be in some good company， it is difficult to imagine this low-cost promotions will be investors as its harmful for investors， you can completely disregard for his presence， or to take full advantage of this foolish behavior.
——摘自1993年巴菲特写给全体股东的年报
译文
对于企业的所有权人，我们认为这是企业股东与生俱来就应该有的想法，不得不说的是，美国学术界对于风险的定义着实让人感觉离谱，例如根据测试的理论，如果一只股票的价格相对于大盘下跌的幅度更好，就像在1973年购买华盛顿邮报股份时一样，其风险比原来高股价时还要高很多，那么要是哪天有人希望用极低的价格将整个公司都出售给你时，你是否会因为风险过高而拒绝呢？
其实，真正的投资者大多喜欢波动，因为，没有波动就都没有机会，格雷厄姆早先就引用了市场先生理论，在他看来，市场先生每天都会出现在你面前，只有市场先生越沮丧，投资人便越会拥有更多的投资机会，这是因为市场波动的幅度越大，那些超低的价格就越有机会出现在一些优秀公司之上，很难想象这种低价的优惠幅度会被投资人看成对其不利，对于投资者而言，你完全可以做到无视于他的存在或者利用好这样近乎愚蠢的行为。
投资解读
巴菲特和凯瑟琳不仅是事业上的合作伙伴，在工作之外也结下了深厚的友谊。自从加入《华盛顿邮报》以来，巴菲特来华盛顿的机会越来越多，与凯瑟琳的交往也越来越多。在共同的事业追求中，他们在生活和人生追求上有了更多的共同语言。
巴菲特一生中有很多亲密的朋友，而这些朋友大多来源于工作。巴菲特能够取得凯瑟琳的信任，就在于巴菲特成了她真正的私人投资顾问。每次巴菲特到华盛顿之前，都会把事前准备好的公司年度报表以及分析数据带上，以方便到公司董事会议上讨论。在工作之余，巴菲特会帮助凯瑟琳进一步分析这些文件，教她如何从公司财务报表中看到商机。在休闲之余，巴菲特会邀请凯瑟琳参加一些社交活动，或者打网球、游泳。
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