6. 最大的投资：可口可乐
原文
I was recently reading the Coca-Cola 1896 Annual Report （so we see our annual report should not be too late）， then Coca-Cola has become the leader of the beverage market， but also but only a decade ago， at the time， however thethe company has long been planned future long-term goal， only $ 148，000 in sales， Asa Candler， president of the company， said： "We never give up to tell the world， Coca-Cola is able to enhance the health and happiness of mankind， the most par excellence， athings. "Although I think the health sub-file is there to be done， but I am glad to Coca-Cola in one hundred years later， always follow the the Candler original set vision， Candler went on talking about：" There is no other things taste ablein people's minds the same as the cola cola syrup sales year， but only 116，000 gallons， to date， sales have reached 3.2 billion gallons.
——摘自1996年巴菲特写给全体股东的年报
译文
近期我在读可口可乐公司在1986年的年报（相信大家现在看我们的年报应该不会太晚），虽然可口可乐公司在当时已经是饮料界的领导者，但也不过仅仅只有十年的光景，然而当时可口可乐早就对未来一百年的发展做好了规划，面对年仅14.8万美元的销售额，该公司总经理ASA坎德勒表示：“我们一直就想告诉全世界，可口可乐是一种提升人类健康与快乐饮料，它是最超凡也是最伟大的。”虽然我认为健康还有待提高与努力，但我很高兴可口可在一百年后的今天，还会遵循着成立之初立下的远大愿景，坎德勒继续说道：“没有哪一样东西的味道能够向可口可乐这样深入人心。”当年它的销量不过11.6万加仑，到今天为止，销售量已增加至32亿加仑。
投资解读
1989年3月15日，道·琼斯新闻联线上一条简讯震惊了美国：“伯克希尔·哈撒韦公司购买了可口可乐公司6.3%的股份！”如果算上可口可乐公司自身的股票回购，巴菲特已经拥有了可口可乐公司这家在全球市场产品分布最广的饮料公司的7%的股份，2亿9千万多股的股票总价值高达10亿美元，比整个共同基金业所拥有的可口可乐股票总数的两倍还要多。
这是巴菲特投资史上的又一次大手笔。如此大规模的投资可口可乐公司股票，在美国的股市上还是第一次。巴菲特为什么下如此大的赌注去投资可口可乐公司呢？或许这跟他的投资理念、经营风格有很大的关系。自从1987年股灾以来，巴菲特就改变了自己以往的投资策略，一直倡导要做自己能力范围之内的事。可口可乐从1987年到1990年间，业绩一直处于下降的状态，股票年平均增长率连续创新低，这让巴菲特看到了目前可口可乐公司的情况正处在他力所能及的范围之内。伯克希尔·哈撒韦公司购买可口可乐公司的股票，对于两家公司来说都是一个崭新的开始。巴菲特在投资一个项目时，总是以永恒价值为投资理念。巴菲特看到了可口可乐潜在的价值后，做出了他有史以来最大的一笔投资的决定，在购买之前，巴菲特花了好几个月的时间来对其利弊进行衡量。在1988年末和1989年初很长的一段时间内，巴菲特秘密地逐步下达买入指令。在完成了对可口可乐公司10亿多美元的巨额投资之后，此事轰动一时。巴菲特的投资也使他成为可口可乐最大的股东，与美国参议员山姆·南恩、娱乐业投资大亨赫伯特·阿伦、棒球俱乐部前部长彼特·尤伯罗斯等人共同成为董事会成员。
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