在俄罗斯有一个年轻的木匠叫伊凡，他不仅有高超的手艺，而且心地非常善良，只要是为穷人做家具，他从不收取一分钱，所以人们都非常喜欢他。一天，首都传来皇帝的女儿要出嫁的消息，许多富贵人家的少爷都想去当驸马，可全都被皇帝出的难题难住了。到底是什么难题呢？要当皇帝的驸马，就必须造出一条能在天上飞的飞船才行。
有一天，伊凡又到山上去砍树，这时，从远处走来一个白胡子老人，对伊凡说：“伊凡，你有这么好的技术，为什么不造飞船去当驸马呢？”伊凡听了，摸摸脑袋，不好意思地说：“老爷爷，我不会造飞船。”老人点点头又说：“那我来教你造，你去森林里找一棵大橡树，然后对着它用斧头敲三下，这样飞船自然就会被造好。”老人说完，身体便渐渐消失了。
伊凡立即在森林里开始寻找起来，终于在森林里的一条小溪旁发现了那棵大橡树。他按照老人吩咐的方法，用斧头在树干上轻轻敲了三下，就在那一刹那，橡树脚下突然冒出一阵白烟，从里面飞出一条五光十色的大船，大船全身都是用金子打造的，连船帆也是用最名贵的丝绸编织的，非常漂亮。伊凡被这一切惊呆了，原来这就是老人所说的那艘飞船。伊凡兴步登上飞船，向首都的方向飞去，准备去应征驸马。
在路上，他遇见了三个古怪的老头：一个挺着大肚子，胃口大得惊人，一口气能吃掉一车面包；而另一个则把一只脚挂在耳朵上，只用单脚走路；最后一个叫严寒的老头，能施冰冻的魔法。他们想搭乘伊凡的飞船去首都，善良的伊凡愉快地答应了。
伊凡来到首都，向皇帝展示了自己的飞船，皇帝看了，非常惊讶，毫不犹豫地答应了他和自己女儿的婚事。可当他听说伊凡只是个穷木匠时，却又开始后悔了，他连夜召集大臣商议，最后想出了一个恶毒的主意。
他叫人把十辆装有面包的车拖了上来，要伊凡在一分钟内吃掉十车的面包，不然就不把女儿嫁给他，并且没收飞船。伊凡听了，简直不敢相信自己的耳朵，不知道该怎么办。这时，大肚子老头站了出来，吐了吐舌头，一口气把十辆车上的面包一扫而光，伊凡总算通过了。
皇帝哪肯罢休，又出了一个主意：要伊凡在一分钟内，从千里之遥的地方取回一袋北冰洋的海水，这下，该轮到单脚老头显示本领了，他接过盛水用的袋子，把挂在耳朵上的脚放下来，便像箭一样地冲了出去。
一分钟还没到，他已经带着满满一袋的海水回来了。皇帝无话可说，只好把女儿嫁给了伊凡。但皇帝根本不会让伊凡就这样带着自己的女儿回去，准备在婚礼前，将伊凡和三个老头烫死在浴室里。
婚礼前一天，伊凡和三个老头来到浴室洗澡，等他们走进水池时，皇帝就命令仆人将池子里的水烧开。就在这时，严寒老头轻轻出了口气，滚烫的开水马上变成了温热水，皇帝见了，被气得像一个皮球。
就在婚礼即将开始的时候，一个士兵慌忙地跑了进来，报告说敌人的军队正在侵犯边境。由于皇帝的兵力太少，所以没有一个大臣愿意出征，皇帝显得十分焦急，最后，伊凡站出来，愿意带兵出征，伊凡背着行囊出发了。在去边境的途中，他又遇见了白胡子老人，老人又给他一个口袋，说只要对着口袋吹上三口气，就会从口袋里跑出千军万马来。
伊凡谢过老人，带着部队来到了边境上，谁知，那些胆小的士兵一看到众多的敌人，就被吓得四处逃窜，很快边境上只剩下了伊凡一个人。敌人立即把他包围起来，伊凡突然想起了老人给他的袋子。于是，他对着袋子吹了三口气，不一会儿，袋子就变大了，从里面果真冲出一群身穿铠甲，骑着白马的武士，顿时，喊杀震天，烟尘弥漫。敌人见了，以为是神仙下凡，吓得急忙掉头逃跑。
伊凡带着白马武士大胜而归，皇帝知道后，终于被伊凡非凡的本领和高尚的品德打动了，不仅把女儿嫁给了他，还让伊凡当了大将军，统领国家所有的军队。几年过后，皇帝病逝了，伊凡在人们的拥护下，做上了新皇帝，他仁义、优秀的品德，至今被人们传颂。
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