◎昂贵的免费
投资与否，不在于对于市场短期动向的猜测，而在于做好财务规划。
2013年9月17日
阿里巴巴上市事宜正紧锣密鼓，如何以10%左右少数股权控制估值千亿美元的巨无霸，马云的答案是通过合伙人制度。一周前他披露了阿里巴巴合伙人制度，并在其中提道：“4年前，也就是阿里巴巴10周年庆的时候，我们宣布18名集团的创始人辞去创始人身份，从零开始，面向未来。”这读来让人费解，难道创始人身份还需要“辞去”吗？！是不是听起来不太明白，但是觉得很厉害？
白露一过，秋天忽然之间就到了，柿子树上累累硕果令枝弯欲折。果实虽仍是满眼的青绿色，但往来的人们似乎从未迫切于它们哪月、哪天的哪个时辰会成熟，反正收获的季节到了，自然会瓜熟蒂落。但股市上总少不了催熟的狂热，例如因手游概念近9个月大涨10倍的中青宝，股价43元，静态PE达734倍，动态为350倍，江湖人称“第一妖股”。
人们通常认为，认识我久的人一定投资也是很成功的。然而事实并非如此。在2007年牛市的喧嚣中，有人曾满脸遗憾地说：“如果在2005年认识你就好了。”当时我笑着说：“认识我也未必能赚钱，因为当时历时5年的大熊市从2200点跌到998点，人们早都对股市心灰意冷。”当时我曾鼓励过很多身边的人投资，甚至在998点当天，但他们多是无动于衷的，以至于两年之后懊悔不迭，然后表示“下次有机会请一定要告诉我”。这样的事情并非个案。
事实上，对于目前的2200点，很多公司估值甚至低于8年前的998点，但你见到有多少人踊跃入市？！大众通常在好机会出现时（即低迷之际），狐疑不决；在巅峰之时（即喧嚣之际），奋不顾身。不信，就看看当下抢购房屋的逻辑：“因为房子涨了10倍，所以要买房子；因为股票跌了2/3，所以不买股票。”
过去的很多年，我们曾经尝试了很多种方式，希望能让身边的人从投资上获益。最初是直接告诉他们买什么股票，结果多以亏损告终。甚至发现，即便同一天以同一价格买了同一只股票，也可以盈亏两重天。更有甚者表现出“赚了是自己英明，亏了都因为是你”的选择性记忆倾向。
一次为了回答一个朋友的投资问题，索性列了一个清单，白纸黑字写下股票与价格。这种尝试也就是今天我写媒体专栏的前身雏形。一年之后再相会，白纸黑字的都赚了，但那朋友一无所获，因为低的时候期待更低，高的时候迫不及待。投资与否，不在于对于市场短期动向的猜测，而是将自己的财务规划好。
得之易则失之易！或许付出代价得到的，应该会重视得多，且秘不示人。如果得到那一张纸的代价是1万元，1个月1张，1年12万元。以杂志专栏历史数据为例，6年的代价是72万元。如果以初始投资金额1000万元照猫画虎完全拷贝，在经历了包含五年半熊市的6年之后，能变成3200万元，在剔除成本后，仍能获利2000万元。以1万元买一张纸的人，看似代价高昂，但可能比免费得到这张纸的人更容易取得投资成功，这样的“免费”是否实在过于昂贵？
模拟实盘投资组合展示（2013年9月17日）
本期卖出港市中远（01919）20000股，3.96港元/股；中信银行（0998）75000股，4.25港元/股；谭木匠（00837）25000股，4.62港元/股。买入A股中远（601919）20000股，3.44元/股；海通证券（600837）5000股，12.67元；美市BIDU 180股，142.65美元/股；融券中青宝（300052）3500股，43.30元/股，融券年利率9%。本期民生（01988）2013年中期分红0.158元/股，税后0.1422元，合计36972.00元；上期中信证券（600030）2012年分红0.30元/股，税后0.27元，合计7560.00元。支付财务费用5000元。期末净资产总值3598478.11元人民币。
备忘
2013/9/17中国银行外汇牌价中间价：美元615.71，港元79.40。
专栏自2007年4月开启至今，
上证综指自3525点到2208点，-37.36%；
香港恒指自20520点到23188点，+13.00%；
道琼斯自12923点到15529点，+20.17%；
专栏投资组合从100万元到359.84万元，+259.84%。
注：本月因为中秋节原因，提前三天截稿。
喜欢一个投资家的20年（第2版）请大家收藏：(m.75zw.com)一个投资家的20年（第2版）起舞中文更新速度全网最快。