◎枫叶国教育基金小记
一天之收益或多于一年，一年之盈利或多于数十年之和。遗憾的是我们无法预知何时是最好的那一天！
2011年5月20日
六一快到了，说个与儿童有关的话题吧。
许久没有去温哥华了，这个冬天不太冷、夏天不太热的地方，被称为最适合人类居住的城市。到了加拿大才知道枫树有如此多的品种，国旗上也有片枫叶，号称枫叶之国。最喜爱的是一种红枫，叶子颜色一年到头都是红艳艳的，不似香山需逢秋高时才能隔着山谷远远望得见。
不久前再次前往温哥华，朋友得到消息来电话：“这里收到不少你的信件，晚上过来取，也听听你在祖国的见闻。”晚上合家融融，见到朋友11岁的小孩，惊叹道：“这么大了，比股市长得还快！”众人大笑，我说：“可不是嘛，2000年的时候，美国纳斯达克指数超过5000点，现在不过才2800点，11年过去了还跌了近一半，这孩子已经是半大小伙子了。”
夜深人静时，整理信件。温哥华的夜晚静谧无声，令在北京被喧嚣惯了的耳朵有些不适应。虽然是加拿大的三大城市之一，但晚上过了7点后，街上渐渐冷清，公园里空旷的青草地几无人影。在北京时但凡有绿地的地方多是围栏加上一块禁止践踏的牌子，这里没有，但没见有人踩踏，因为没那么多人。
信件多是机构的例信，其中有加拿大皇家银行关于RESP投资状况的信件。RESP全称是注册教育储蓄计划（Registered Education Saving Plan），是加拿大政府为鼓励民众重视下一代教育而存钱的计划。简单而言是每个孩子可开立一个RESP账户，其家人可以存入该账户一定数量的资金，同时政府配给20%作为奖励，这个账户可用于投资并且每年的获利可以免除当年所得税，直至将来孩子上大学使用。
RESP账户的投资方式大约有三种：信托（trust）、基金（mutual fund）和自管（self-direct）。2002年，我在加拿大最大的银行——皇家银行开立了RESP账户，属于自管类，到2006年陆续投入了20000加元，加上政府配给的4000加元，该账户累计投资金额为2.4万加元。后来相隔日远，没有再追加投资，加之距孩子上大学尚有10多年的时间，既不允许挪作他用，也不允许随便取现，慢慢地也就不怎么管了，间或在网上查看一下。
北美股市单次买卖的成本较高，以皇家银行为例，每次交易费用为28.95加元，无论买卖1股还是1000股，交易费用都一样。加拿大证券市场有限，因此通常的投资账户可以自由买卖加拿大和美国两市的上市证券，如果是买卖美国股票，还存在货币间的兑换问题。记得10年前1美元可以换2加元左右，现在加元已经超过美元。上述种种都令这个RESP账户的交易并不活跃。
整理皇家银行寄来的账单，令我有机会认真回顾这个投资账户在过去几年的表现。在2002～2006年陆续投资了2.4万加元后，该账户在2006年年底的资产总值为4.7万加元，之后每年年末的总值分别为：2007年4.4万加元，2008年3.4万加元，2009年3.1万加元，2010年6.3万加元。到2011年5月初首次向上突破10万加元。
看了这些伴随时光流经的数字，有些感慨。以加权平均折算，这个被半忽视的账户自开立以来的年复利回报率为22.6%，总体而言还是相当可观的，而且完整地经历了2008年爆发的严重金融危机。但从2006年年底到2009年年底的3年时间里，非但没有盈利，反而亏损1/3，连续3年亏损的打击通常会令人放弃坚持。与此相反，本年度前4个月取得的收益与过去8年的累计盈利旗鼓相当。换言之，如果最后的4个月不在市场中，这个账户的投资收益将大打折扣。
这个小小的案例令我想起了之前给朋友信件中的观点：一天之收益或多于一年，一年之盈利或多于数十年之和。这种情况发生过不止一次，遗憾的是我们无法预知何时是最好的那一天！
模拟实盘投资组合展示（2011年5月20日）
本期卖出港市惠理（0806）8000股，6.91港元/股；美市AAPL 50股，337.99美元/股。买入美市NOAH 600股，14.87美元/股。苏宁电器（002024）派息每10股1.00元，古井B（900596）派息每10股3.5元，合计收到股息3033元，支付财务费用6000元。期末资产总值2325210.16元人民币。
备忘
2011/5/20中国银行外汇牌价中间价：美元649.83，港元83.59。
专栏自2007年4月开启至今，
上证综指自3525点到2859点，-18.89%；
香港恒指自20520点到23195点，+13.04%；
道琼斯自12923点到12370点，-4.28%；
专栏投资组合自100万元到232.52万元，+132.52%。
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